滬銅承壓下滑 上方反彈阻力較大

   電纜網訊】周一，滬銅主力合約1709承壓下滑，顯示反彈受阻，日內交投于48220-47720元/噸，尾盤收跌至47760元/噸，日跌0.5%。不過目前滬銅仍有效企穩于均線組之上，上漲趨勢依舊。期限結構方面，銅市維持近低遠高的正向排列，滬銅1708合約和1709合約正價差縮窄至80元/噸，顯示遠期合約下跌意愿攀升。 

    外盤方面，亞市倫銅圍繞5998美元/噸附近窄幅波動，交投清淡，其中3個月倫銅運行區間為6017-5985美元/噸，現微跌0.31%至5986美元/噸附近，下方技術支撐關注5900美元/噸。持倉方面，7月20日，倫銅持倉量為33萬手，日減1142手，上周倫銅減倉上漲，顯示空頭減倉積極性更高。 

   宏觀方面，亞市美元指數振蕩反彈，但漲幅十分有限，現交投于94附近，創下去年6月23日來的新低。此外，中國*公開市場將進行2200億元公開市場凈投放，創五周來新高，包括2000億元7天期逆回購操作，1500億元14天期逆回購操作。

  銅業方面，自由港麥克默倫銅金印尼分公司上周五表示，Grasberg銅礦約5000名礦工將延長罷工至第四個月，以反對公司的裁員及雇員調控，該礦是第二大銅礦，此次罷工自5月開始。而與此同時，剛剛于上周三開始的秘魯罷工已宣布取消，因與政府達成協議，將在8月開始的一個月內就采礦工人的法律進行討論。 

市場方面，7月24日上海電解銅現貨對當月合約報貼水50元/噸-平水，平水銅成交價格47660-47720元/噸。早市持貨商試圖拉升水報好銅價，無奈市場不予認可直接調降為平水，平水銅供應略松，主動降為貼水40-貼水30元/噸。個別大貿易商貼水80-90元/噸拋售濕法銅，成交積極，很快完成銷售。上午成交顯拉鋸僵持，周一持貨商不愿過度擴大貼水出貨，下游貿易商入市比較謹慎。中午尾盤遠月價差略擴至120元/噸附近，急于換現者擴大貼水幅度，好銅已現貼水20元/噸報價。平水銅貼水50-40元/噸，成交仍未見好轉。日內票據因素仍導致市場存有10元/噸-20元/噸價差。 

日內滬銅1709合約承壓下挫至47760元/噸，表現弱于其他基本金屬，顯示上方反彈阻力較大，短期下跌被視為技術回調需求釋放。操作上，建議滬銅1709合約可背靠47300元之上逢低多，入場參考47700元附近，目標關注48500元